🔎𝗛𝗼𝘄 𝘁𝗼 𝗿𝗲𝘀𝗲𝗮𝗿𝗰𝗵 𝗮 𝗰𝗼𝗺𝗽𝗮𝗻𝘆

InvertirInvesting noisn't esjust comprarpicking una númeronumber quethat subegoes yup bajaand endown unaon pantalla dean eToro mientrasscreen cruzaswhile losyou dedos.cross Siyour quieresfingers. apostar,If elyou casinowant tieneto mejoresgamble, lucescasinos yhave temuch danbetter copaslighting gratis.and Enusually estaoffer escuela,free nosdrinks. centramosIn enthis entenderschool, we focus on understanding quéwhat hayis detrásactually delbehind the ticker. EstaThis guíaguide detalladetails elthe procesological lógicoprocess parato destripargut unaa empresacompany antesbefore deputting ponera unsingle solodollar euroon enthe juego,line, yawhether seait's quetrading coticeon en elthe Nasdaq, en elthe Euro StoxxStoxx, oor en elthe Hang Seng.

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𝟭. 𝗖𝗢𝗠𝗣𝗥𝗘𝗡𝗦𝗜𝗢́𝗡𝗨𝗡𝗗𝗘𝗥𝗦𝗧𝗔𝗡𝗗𝗜𝗡𝗚 𝗗𝗘𝗟𝗧𝗛𝗘 𝗡𝗘𝗚𝗢𝗖𝗜𝗢𝗕𝗨𝗦𝗜𝗡𝗘𝗦𝗦 🏗️🏢

AntesBefore delooking mirar un solo número, hay que entenderat a quésingle senumber, dedicayou lamust compañía.understand Siwhat nothe puedescompany explicarleactually adoes. tuIf abuelayou cómocan't ganaexplain dinerohow esathe empresacompany enmakes dosmoney frases,to mejoryour nograndmother inviertas.in two sentences, don't invest.

• ProductosKey yProducts Serviciosand Clave:Services: DebesIdentify identificarwhat quéthe vendecompany realmentereally lasells. empresa.It’s Nonot esthe losame mismofor Apple vendiendoto sell hardware queas vendiendoit serviciosis deto suscripciónsell consubscription márgenesservices brutales.with Enmassive elmargins. mercadoIn dethe EE.U.S. UU.market, we usually look for tech leaders; in Europe, solemoswe buscarfocus líderesmore tecnológicos;on enluxury Europa,or nosconsumer fijamosstaples; másand en el sector industrial de lujo o consumo básico; y enin China, elthe enfoquefocus sueleis estaroften en plataformas deon e-commerce yplatforms serviciosand masivos.mass services.

• VentajaCompetitive CompetitivaAdvantage (ElThe Foso o "Moat")Moat): ¿PorWhy quédon't loscustomers clientesswitch noto sethe vancompetition? aIt lacould competencia?be Puede ser por marcabrand (Coca-Cola), porswitching costes de cambiocosts (Microsoft Windows), oor pornetwork redeffects (Alphabet). SiIf unaa empresacompany nodoesn't tienehave algosomething quethat lamakes hagait especial,special, esit’s unaa "commodity"commodity, yand suits destinofate esis morirto endie unain guerraa deprice precios.war.

• TendenciaIndustry de la Industria:Trends: ¿ElIs the sector crecegrowing oor sesinking? estáInvesting hundiendo?in Invertirtypewriter enmanufacturers fabricantesin dethe máquinas90s dewas escribira enbrilliant los 90 era una idea brillante.idea... siif queríasyou perderlowanted todo.to Buscamoslose vientoseverything. deWe cola,look nofor industriastailwinds, quenot estánindustries encurrently lain UCI.the ICU.

• GestiónManagement yand "Skin in the Game": ¿QuiénWho llevais elat timón?the Buscamoshelm? directivosWe conlook unfor historialmanagers impecablewith y,an sobreimpeccable todo,track querecord tenganand, accionesabove deall, lawho propiaown empresa.shares Siin eltheir own company. If the CEO vendeis susselling accionestheir mientrasstock tewhile dicetelling queyou laeverything empresais vagreat, genial,run. huye.It’s Eslike como una chef quewho norefuses pruebato sutaste propiatheir comida.own cooking.

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𝟮. 𝗟𝗢𝗦𝗧𝗛𝗘 𝗧𝗥𝗘𝗦𝗧𝗛𝗥𝗘𝗘 𝗘𝗦𝗧𝗔𝗗𝗢𝗦𝗙𝗜𝗡𝗔𝗡𝗖𝗜𝗔𝗟 𝗙𝗜𝗡𝗔𝗡𝗖𝗜𝗘𝗥𝗢𝗦𝗦𝗧𝗔𝗧𝗘𝗠𝗘𝗡𝗧𝗦 📊📑

UnaOnce vezwe quelike elthe negociobusiness, noslet's gusta,see vamosif the numbers back up the story. Numbers don't lie, though accountants sometimes like to "apply a verbit siof los números respaldan la historia. Los números no mienten, pero los contables a veces makeup."maquillan".

2.1 ElThe EstadoIncome de ResultadosStatement (LaThe fotoPerformance del rendimiento)Snapshot)

AquíHere miramoswe silook laat empresawhether vendethe máscompany cadasells añomore every year (CrecimientoRevenue de IngresosGrowth) yand quéwhat partepart deof esasthose ventassales sestays quedain enthe elpocket bolsilloafter traspaying pagar gastosexpenses (MárgenesProfit de BeneficioMargins). SiIf losrevenue ingresosis subenup perobut losprofits beneficiosare bajan,down, lathe empresacompany estáis trabajandoworking parafor otros,everyone noelse paraexcept ti.you.

2.2 ElThe Balance GeneralSheet (LaThe saludHealth de la estructura)Check)

EsThis elis chequeothe médico.medical Miramosexam. tresWe cosas:look at three things:

1. Efectivo:Cash: ¿TienenDo dinerothey enhave laenough cajamoney parain aguantarthe unabank to survive a crisis?

2. Deuda:Debt: UnaA empresacompany conwith demasiadatoo deudamuch esdebt unis castilloa dehouse naipes.of Encards. In EuropaEurope, lascompanies empresastend suelento serbe másmore conservadorasconservative conwith ladebt, deuda,whereas mientrasin que enthe EE.U.S., UU.leverage elis apalancamientomore escommon másto comúnaccelerate para acelerar el crecimiento.growth.

3. Patrimonio Neto:Equity: LoWhat’s queleft quedaif sithey mañanasold vendieraneverything todoand ypaid pagaraneveryone aoff todotomorrow. elWe mundo.want Queremosthis quevalue esteto valorgrow crezcaover con el tiempo.time.

2.3 ElThe EstadoCash deFlow Flujos de EfectivoStatement (LaThe verdadNaked desnuda)Truth)

ElNet beneficioprofit netocan puedebe manipularsemanipulated conwith trucosaccounting contables,tricks, perobut elthe dineromoney queflowing entrain yand saleout deof lathe cajabank esis sagrado.sacred. ElThe datokey clavemetric aquíhere es elis Flujo de Efectivo Libre (Free Cash Flow)Flow (FCF).

• Fórmula:Formula:

  $Flujo$Free deCash EfectivoFlow Operativo= Cash from Operations - CapEX$.

  $

  EsThis elis dinerothe realactual quecash quedaleft parato pagarpay dividendos,dividends, recomprarbuy accionesback oshares, seguiror creciendokeep singrowing pedirwithout prestado.having to beg for a loan.

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𝟯. 𝗘𝗩𝗔𝗟𝗨𝗔𝗖𝗜𝗢́𝗡𝗘𝗩𝗔𝗟𝗨𝗔𝗧𝗜𝗡𝗚 𝗗𝗘𝗞𝗘𝗬 𝗥𝗔𝗧𝗜𝗢𝗦 𝗖𝗟𝗔𝗩𝗘𝗔𝗡𝗗 𝗬 𝗥𝗜𝗘𝗦𝗚𝗢𝗦𝗥𝗜𝗦𝗞𝗦 ⚖️⚠️

NoNot todasall lascompanies empresasare soncreated iguales.equal. ParaTo separarseparate elthe granowheat defrom lathe paja,chaff, usamoswe filtrosuse dequality calidad.filters.

• ROE (RentabilidadReturn sobreon el Capital Propio)Equity): DebeShould serbe superior alabove 15%. EstoThis indicaindicates quéhow tanefficient eficientemanagement esis laat directivausing usandoshareholders' elmoney dineroto degenerate losmore accionistasmoney. paraA generar más dinero. Unlow ROE bajois sueleusually sera síntomasymptom de una gestiónof mediocre omanagement unor negocioan pocounprofitable rentable.business.

• MargenNet Neto:Margin: DebeShould serbe superior alabove 10%. SiIf unaa empresacompany ganaearns menosless dethan 10 céntimoscents porfor cadaevery eurodollar queit vende,sells, cualquierany pequeñosmall problemasupply enchain laissue cadenaor detax suministrohike owill unaput subidathem dein impuestosthe la pondrá en números rojos.red.

• RiesgosConcentration deand ConcentraciónDisruption y Disrupción:Risks: ¿DependeDoes lathe empresacompany dedepend un solo cliente (como muchos proveedores de Apple)? ¿Viene una tecnología nueva que vaon a dejarsingle suclient producto(like obsoleto?many EnApple suppliers)? Is there a new technology that will make their product obsolete? In China, porfor ejemplo,example, elpolitical riesgorisk políticois esa unconcentration factor deyou concentracióncannot queignore; noone puedesregulatory ignorar;change unand cambioyour deinvestment regulación y tu inversión se evapora.evaporates.

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𝟰. 𝗩𝗔𝗟𝗢𝗥𝗔𝗖𝗜𝗢́𝗡:𝗩𝗔𝗟𝗨𝗔𝗧𝗜𝗢𝗡: ¿𝗘𝗦𝗧𝗔́𝗜𝗦 𝗕𝗔𝗥𝗔𝗧𝗔𝗜𝗧 𝗢𝗖𝗛𝗘𝗔𝗣 𝗖𝗔𝗥𝗔?𝗢𝗥 𝗘𝗫𝗣𝗘𝗡𝗦𝗜𝗩𝗘? 🏷️💰

InclusoEven lathe mejorbest empresacompany delin mundothe esworld unais malaa inversiónbad siinvestment pagasif demasiadoyou porpay ella.too Comprarmuch for it. Buying Nvidia aat cualquierany precioprice porquejust because "esit's elthe futuro"future" esis lathe formafastest másway rápidato desee veryour tuportfolio carterain enthe rojored durantefor añosyears siif lathe valoraciónvaluation nodoesn't acompaña.match the reality.

• P/E Ratio (Price-to-Earnings): Tells us how many years it would take to recover our investment via profits. A P/E (Precio/Beneficio): Nos dice cuántos años tardaríamos en recuperar la inversión vía beneficios. Un P/E deof 50 significameans queyou estásare pagandopaying for 50 añosyears deof beneficioscurrent actuales.earnings. SalvoUnless queyou esperesexpect quethe lacompany empresato crezcagrow comolike lawildfire, espuma,it’s esa unared bandera roja.flag.

• Ratio P/FCF Ratio (Precio/FlujoPrice-to-Free deCash Efectivo Libre)Flow): EsMore másreliable fiablethan que elthe P/E porquebecause seit’s basabased enon elreal dinerocash. real.We Buscamoslook empresasfor quecompanies coticentrading aat múltiplosreasonable razonablesmultiples respectorelative alto efectivothe quecash generan.they actually generate.

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𝟱. 𝗟𝗔𝗗𝗘𝗖𝗜𝗦𝗜𝗢𝗡 𝗧𝗢𝗠𝗔 𝗗𝗘 𝗗𝗘𝗖𝗜𝗦𝗜𝗢𝗡𝗘𝗦𝗠𝗔𝗞𝗜𝗡𝗚 🏁🛠️

TrasAfter estethis análisis,analysis, solothere hayare dosonly caminos:two paths:

1. COMPRAR:BUY: SiIf entiendesyou elunderstand negocio,the losbusiness, númerosthe sonnumbers sólidos,are lossolid, riesgosrisks sonare controlablesmanageable, yand elthe precioprice esis justofair oor barato.cheap.

2. VENDERSELL / NO COMPRAR:PASS: SiIf elthe negociobusiness esis confuso,confusing, lathe deudadebt asustais oscary, simplementeor lathe valoraciónvaluation estáis ensimply lain estratosferathe porstratosphere purodue "hype"to depure mercado.market hype.

InvertirSuccessful coninvesting éxitodoesn't norequire requierebeing sera unmath geniogenius; deit lasrequires matemáticas,the sinodiscipline tenerto lafollow disciplinathis deprocess seguirand estenot procesoget yswept noaway dejarse llevar por elby FOMO (miedoFear Of Missing Out). If you do your homework, the stock market will stop looking like a quedarse fuera). Si haces los deberes, la bolsa dejará de parecerte un casino yand empezarástart looking like a parecerseserious a un negocio serio.business.